Операционные результаты за 1 кв. 2017 г.: объем реализации удвоился

Объем денежных средств от продажи недвижимости вырос на 128%. Вчера Группа ПИК опубликовала операционную отчетность за 1 кв. 2017 г. Объем реализации недвижимости по новым контрактам в натуральном выражении увеличился на 86% (здесь и далее год к году) до 380 тыс. кв. м, тогда как в денежном выражении объем реализации недвижимости по заключенным договорам вырос на 102% до 38,9 млрд руб. Объем поступивших денежных средств от продаж недвижимости увеличился на 128% до 39,3 млрд руб. Доля ипотечных сделок в 1 кв. составила 55% от общего объема продаж. По итогам 1 кв. 2017 г. Группа ПИК выставила на продажу 16 новых корпусов против 14 в 1 кв. прошлого года, а общая площадь квартир в новых корпусах, выставленных на продажу, увеличилась на 41% до 379 тыс. кв. м.
         
Увеличение масштаба бизнеса в результате покупки Мортона. Опубликованные результаты это первая после приобретения Мортона в конце прошлого года консолидированная операционная отчетность Группы ПИК. Вышедшие результаты отразили увеличение масштаба бизнеса.

( Читать дальше )

Группа ПИК в I квартале увеличила реализацию недвижимости на 86%, до 380 тыс. кв. м

Группа компаний ПИК в I квартале 2017 года увеличила объем реализации недвижимости на 86,3% по сравнению с январем-мартом 2016 года, до 380 тыс. кв. м, сообщила ГК. Сумма по заключенным договорам выросла более чем вдвое, до 38,88 млрд рублей. Общий объем поступлений денежных средств вырос в 2,2 раза, до 44,9 млрд рублей. В том числе объем поступлений денежных средств от продаж недвижимости увеличился в 2,3 раза и составил 39,3 млрд рублей, от оказания строительных услуг и прочих видов деятельности — на 72,1%, до 5,6 млрд рублей.

Сильный рост реализации недвижимости связан с консолидацией показателей Мортона. ПИК не раскрывает отдельные показатели Мортона в операционных результатах за 1 кв., поэтому определить реальную динамику самого ПИКа и Мортона сложно. В целом результаты первого квартала пока в рамках годовых прогнозов менеджмента. В частности, в 2017 году Группа ПИК планирует реализовать 1,7- 1,9 млн кв. м жилья, поступления денежных средств должны составить 190-200 млрд руб.

          Промсвязьбанк

Группа ПИК опубликовала сильные операционные результаты за 1К17

Общий объем поступлений денежных средств от продажи недвижимости увеличился в 2,2 раза г/г до 44,9 млрд руб. Объем реализации недвижимости вырос на 86,3% до 380 тыс кв м. Средняя цена за квадратный метр выросла на впечатляющие 22% г/г до 103,421 руб. В 1К17 компания запустила 16 новых корпусов (против 14 годом ранее) с общей площадью квартир в продаже 379 тыс кв м (против 269 тыс кв м годом ранее). Доля ипотечных продаж выросла до 55% против 50% в 4К16.

Операционные результаты выглядят сильными. Это в том числе результат приобретения компании Мортон в конце прошлого года — одного из крупнейших игроков на рынке недвижимости. Средняя цена за квадратный метр существенно выросла по сравнению с прошлым годом и по сравнению со средней динамикой, демонстрируемой другими публичными застройщиками. Объявленные показатели свидетельствуют, что цель компании реализовать 1,7-1,9 млн кв м жилья в этом году вполне достижима.

          АТОН

ГК ПИК в 2016г снизила EBITDA на 16,5%, до 11,4 млрд руб., чистый долг достиг 40,7 млрд руб.

Скорректированная EBITDA ГК ПИК в 2016 году снизилась на 16,5% и составила 11,4 млрд рублей, сообщила компаний. Рентабельность по скорректированной EBITDA снизилась до 19% с 26,8% в 2015 году. Общая выручка группы по МСФО выросла на 17,5%, до 60,1 млрд рублей. Выручка от продажи недвижимости выросла на 25,8% и составила 54 млрд рублей. Чистая прибыль достигла 20,5 млрд рублей, рост примерно в 1,8 раза. Чистый долг ПИКа на конец 2016 года составил 40,7 млрд рублей против отрицательного значения 3,9 млрд рублей годом ранее.

ПИК продемонстрировал сильные результаты на операционном уровне, увеличив передачу готового жилья клиентам на 24,8% и сохранив среднюю цену реализации на уровне 2015 года. Это дало позитивный эффект на выручку. В то же время себестоимость росла более высоким темпами (на 24%), что снизило операционную маржу. Данный фактор оказал влияние и на EBITDA, правда, большее давление на этот показатель оказало снижение амортизации и корректировки, не связанные с операционной деятельностью.

         Промсвязьбанк 

Группа ПИК опубликовала результаты по МСФО за 2016: Мортон консолидирован 

Выручка компании выросла на 17,5% г/г до 60 млрд руб., скорректированный показатель EBITDA снизился на 16,5% до 11,4 млрд руб. Чистая прибыль выросла до 20,5 млрд руб. против 11,4 млрд руб. годом ранее. Активы на балансе ПИК выросли в 2,4 раза до 357 млрд руб. после консолидации Мортон, однако консолидация не была отражена в отчете о прибылях и убытках, поскольку сделка была закрыта в самом конце года. После приобретения Мортон рыночная стоимость портфеля собственности Группы ПИК увеличилась в 2,2 раза до 217 млрд руб. Чистый долг составил 40,7 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA — 3,6x, тем не менее, фактически оно должно быть ниже, как только будут консолидированы доходы от Мортона. В прошлом году компания передала покупателям 608 тыс кв м жилья (+25%). На телеконференции менеджмент подтвердил свой предыдущий прогноз продать 1,7-1,9 млн кв м в 2017, а общие продажи по контрактам должны составить около 190 млрд руб., что выглядит достаточно впечатляющим и делает компанию несомненным лидером в отрасли. Согласно прогнозу компании, долгосрочная рентабельность EBITDA составит около 20%, что является комфортным показателем и соответствует среднему уровню по сектору. Земельный банк компании позволяет поддерживать такие огромные объемы строительства, по крайней мере, еще несколько лет без дополнительного приобретения земель.

( Читать дальше )

ГРУППА ПИК ОБЪЯВИЛА РЕЗУЛЬТАТЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ О ВЫКУПЕ

Акционеры Группы ПИК предъявили к выкупу 53 млн ГДР по цене $5,101/ГДР. ПИК приняла к приобретению на пропорциональной основе 49,99 млн ГДР, что представляет собой максимальное число ГДР в рамках предложения о приобретении. Компания потратит $255 млн. Всего Группа ПИК приняла к выкупу около 62,6% выпущенных ГДР.

Новость нейтральна для котировок компании. Хотя не все предъявленные к выкупу ГДР были приняты, эта доля высока (более 90%). У нас нет рекомендации по акциям компании.

         АТОН